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财政税收
论现代企业财务管理目标
关键词:现代企业 财务管理目标 所有者权益价值 权益资本增值率
中图分类号:Ｆ275 文献标识码:Ａ文章编号:1004-4914(2002)10-173-02
现代企业是具有“产权清晰、权责明确、政企分开和管理科学”基本特征的经济单位,是适应社会化大生产和市场经济发展要求的经济组织,是社会主义市场经济的微观基础。现代企业优势功能的发挥应该依赖于现代企业管理的中心———财务管理功能的发挥,财务管理功能的有效发挥则必须以确立科学合理的财务管理目标作为前提。财务管理目标是企业从事财务活动所要达到的目的,是企业财务决策的准则、财务行为的依据、理财绩效的考核标准。它不仅规范着企业的运行方向和运行方式,决定企业的兴衰成败,而且也影响着整个国民经济的运行效果。
一、确立现代企业财务管理目标应考虑的主要因素
1.现代企业财务管理目标的确立应建立在企业目标的基础上,体现企业目标的要求。现代企业的目标可以概括为生存、发展和获利,三者互为条件、相互依存。财务管理是企业对资金运动及其所体现的财务关系的一种管理,具有价值性和综合性特征。作为财务管理出发点和最终归缩的管理目标,应该从价值形态方面体现资金时间价值、风险与收益均衡等观念,反映企业偿债能力、资产营运能力和盈利能力的协调统一,才符合企业目标的要求,从而保证企业目标的顺利实现。
2.现代企业财务管理目标既要体现企业多边契约关系的特征,又要突出主要方面。现代企业实质上是一种多边契约关系的网络,实际的和内含的合同契约规定了企业组织中各种成员(所有者、债权人、经营者和职工等)的权利和义务。大多数成员只在企业中承担有限的相对较低的风险和获取固定的报酬,企业所有者则有责任承担余下的相对较高的风险,并有权享有企业的税后利润和企业终止清算时资产抵偿债务后的剩余部分。企业所有者投入企业的资金时间最长,承担的风险最大,理应享有最多的权益。财务管理目标在体现企业各种成员的利益,使其得到保障的同时,应该突出企业所有者的利益,以适应所有者所处的特殊地位。
3.现代企业财务管理目标应符合市场经济发展的规律,体现一定的社会责任。现代企业是利用资源来制造产品的经济组织,市场经济规律要求通过市场实现资源的优化配置,把有限的资源分配给生产效率最高、创造社会财富最大的企业。财务管理目标应适应市场经济规律的这一要求,引导资源流向风险低、收益率高的企业。此外,现代企业作为一种社会存在,其生存发展还要靠社会的支持,因此,财务管理目标应体现一定的社会责任和社会利益,树立良好的企业信誉和社会形象,为企业生存创造一个良好的环境,为谋求长远的发展打下基础。
4.现代企业财务管理目标应考虑我国企业的组织形式,适应我国资本市场的发展状况。企业组织形式主要有独资、合伙和公司三种形式,公司又有两种基本类型:有限责任公司和股份有限公司。独资和合伙企业的投资者称为企业所有者,公司制企业的投资者称为所有者或股东。我国大多数企业是独资或合伙企业,公司制企业相对较少,公司制企业又以有限责任公司为主,股份有限公司则更少。因此,我国企业的投资者一般称为所有者,而不是股东,企业财务管理目标应适应我国企业组织形式的这种要求。此外,我国目标资本市场尚不完善,属弱式有效市场,股票市价难以反映企业价值。上市的股份有限公司又不多,目前仅有1000多家,因而企业财务管理目标不能以股票市价来衡量,而应采用资产评估等方式来衡量。
二、现代企业财务管理目标及其优越性
综合考虑上述因素,现代企业科学合理的财务管理目标应该确立为:在履行一定社会责任的基础上,尽可能提高企业权益资本增值率,实现所有者权益价值最大化。这里的所有者权益价值是指所有者权益的市场价值或评估价值,而不是账面价值。以这一目标作为现代企业财务管理目标,具有以下优越性。
1.既充分体现了所有者的权益,又有利于保障债权人、经营者和职工等的利益。企业所有者投入企业的资本是长期的、不能随意抽走的,所有者履行的义务最多,承担的风险最大,理应享有最多的权利和报酬。实现所有者权益价值最大化,可以充分保障所有者的权益,是对所有者权利与义务对等的一种认同。企业债权人通常与企业签订一系列限制性条款来约束企业的财务活动,以保障获得固定的利息和承担很有限的风险,所有者权益价值最大化只有在债权人利益得到保障的基础上才可能实现,如果债权人的固定利息都不能得到满足,那么所有者权益价值最大化也肯定实现不了。企业经营者的利益与所有者权益是息息相关的,经营者若要得到丰厚的报酬和长期的聘用,就必须致力于实现所有者权益价值最大化,以博得企业所有者的信任与支持。企业职工的利益同样与所有者权益关联着,如果企业经营不善,所有者权益价值最大化无法实现,职工的收入福利就会受到影响,如果实现所有者权益价值最大化,必然会使职工的收入福利首先得到改善。
2.包含资金时间价值和风险价值,适应企业生存发展的需要。企业权益资本是所有者的长期投资,短期的暂时的权益资本增值最大并不是所有者所期望的。实现所有者权益价值最大化,要求权益资本增值长期最大化,需要考虑未来不同时间取得的等额投资收益因时间先后而导致的不同现值,体现预期投资的时间价值,并在考虑资金时间价值的基础上,注重企业长远利益的增加。实现所有者权益价值最大化,不仅要考虑眼前的获利能力,而且更要着眼于未来潜在的获利能力,既要规避风险,又要获取收益,实现风险与收益的均衡,从而取得竞争优势,满足企业不断生存发展的需要。
3.有利于实践“三个代表”重要思想,承担一定的社会责任。首先,实现所有者权益价值最大化,促使企业不断追求资本的增值,依法缴纳更多的税收,从而实现社会财富的增长,促进经济的繁荣和社会的发展。其次,实现所有者权益价值最大化,要求企业不断研究开发新技术和新产品,提高生产效率和经济效益,从而促进社会生产力的发展。再次,实现所有者权益价值最大化,要求企业不断拓展经营领域,扩大经营规模,向社会提供优质的产品和服务,从而在企业收益增加的同时,促进社会成员的就业,更好地满足人民群众的物质文化生活需要。最后,实现所有者权益价值最大化,需要企业创建先进的文化,包括共同的价值观念、行为准则、道德规范和企业形象等,形成企业特殊的竞争能力。先进的企业文化一般是在吸收传统社会文化精华的基础上,融进时代精神而形成的,是先进社会文化的代表之一,对社会文化的发展具有极大的推动作用。
三、提高权益资本增值率是实现所有者权益价值最大化的主要途径
权益资本增值率是反映企业权益资本与其实现的增值额之间关系的一个相对量,可以用权益资本净收益来衡量,说明企业权益资本的增值能力。权益资本净收益率是评价企业财务管理业绩的一个综合性指标,与财务管理的各方面都有关联,具体分析如下:
权益资本净收益率=税后收益/权益资本=[资产收益率+(负债/权益资本)×(资产收益率-负债利率)]×(1-所得税税率)
这一关系式中,资产收益率是息税前收益与资产总额的比率,反映企业资产的使用效益,它不仅直接影响权益资本净收益率的高低,而且还影响企业获取财务杠杆利益的多少;负债与权益资本的比率反映企业的资本结构,其大小与企业筹资有关。如果资产收益率大于负债利率,负债与权益资本的比率越大,权益资本净收益率就越高;如果资产收益率小于负债利率,负债与权益资本的比率越大,权益资本净收益率则越低。可见,权益资本净收益率的提高,一方面依赖于资产收益率的增加,另一方面依赖于合理资本结构的确定,应在有效降低企业财务风险的同时,不断增加财务杠杆利益。
通过以上分析可以看出,权益资本净收益率的高低能够集中反映企业筹集资金、使用资金和分配资金的绩效,同时也体现了财务管理目标对企业财务活动的基本要求。因此,提高权益资本增值率是实现所有者权益价值最大化的主要途径。
参考文献:
1.陈玉荣.论我国企业财务管理目标———所有者权益最大化[Ｊ].四川会计,2001(7)
2.王学龙,王宝麟.论企业财务目标及其创新[Ｊ].财会研究,2002(5)
3.房晓琳.试论建设有中国特色的企业文化[Ｊ].经济师,2002(5)4.黄鹏.新世纪财务专论[Ｍ].苏州:苏州大学出版社,2001
(作者单位:南京经济学院 江苏镇江 212003)
(责编:若佳)
推行会计委派制应注意的几个问题
解振锁
摘 要:会计委派制是财产所有者向其所属企事业单位统一委派会计人员,并对其任免、调遣、考核、奖罚、工资和福利待遇等进行统一管理的一种会计人员管理制度。其根本目的在于保证会计信息的真实性,提高会计信息的可靠性。文章对在推行会计委派制过程中应注意的问题提出自己的意见。
关键词:会计委派制 会计信息 会计人员职能
中图分类号:Ｆ230文献标识码:Ａ文章编号:1004-4914(2002)10-174-01
一、会计委派制在解决会计信息失真问题上的局限性
会计信息失真现象为会计委派制的提出和推行提供了直接的驱动力量,但是,会计信息失真的原因是多方面的,既有企业内部管理问题,也有企业外部控制问题;既有会计制度本身不健全、不完善的问题,也有执法不严、有法不依的问题;既有会计人员自身素质问题,也有不当利益驱动问题等。也就是说,虽然会计委派制是解决会计信息失真的有效手段之一,但它只能从一定程度上解决会计信息失真问题,并不能从根本上解决会计信息失真的原因。因此,要想解决会计信息失真问题,必须在推行会计委派制的同时,去查找会计信息失真的原因,从源头上解决会计信息失真的问题。
二、会计委派制推行范围的问题
推行会计委派制,不能任意夸大其作用,盲目扩大其适用范围,应因地制宜,审慎推行,不可全面推广,遍地开花。一般情况下认为,会计委派制的适用范围应是大中型国有企业和行政事业单位。国家或政府可以以财产所有者或管理者的身份,选聘管理人员(包括会计人员)参与到企业、行政、事业单位的活动中,既符合建立现代企业制度的要求,又不悖于会计法,因为会计法中规定,政府或主管部门可对其所属企、事业单位的会计机构和会计人员进行调整,以规范会计行为,保证会计资料的真实完整。
三、委派制下会计人员的监督职能和管理职能的充分发挥问题
会计是一种管理活动,会计人员在保证会计信息的真实性、合理性、合法性的同时,又要保证企业资金使用的有效性和企业经济效益的最大化,所以,企业的会计人员应该充分利用所掌握的会计资料,在发挥监督职能的同时,充分发挥其管理职能。但是被委派的会计人员往往是以监督者的身份出现的(至少单位的领导者是这样认为的),必然造成他和单位之间的一种“敌对”关系,他虽然可以完成“监督”职能,但无论从监督的范围还是从监督的质量上,都会大打折扣,因为,在单位里被委派的会计人员将是一个孤立的个体,单位领导者会尽可能地对他封锁信息,尤其是有关不合理、不合法行为的经济信息。这样,被委派的会计人员根本无法深入了解单位的基本情况,掌握不了详实而全面的一手资料,不但会计人员的监督作用不能充分发挥,管理职能更是无从谈起。所以,被委派的会计人员怎样获得单位领导人的信任和认可,在行使监督职能的同时,利用掌握的财务信息,给所服务的单位出谋划策,提高单位的经济效益,通过管理职能来实现监督职能,这既是会计本身的双重要求,也是会计人员的双重目标。
四、委派制下会计人员激励约束机制的建立问题
会计人员和单位领导者有着共同的目标———剩余索取权,虚增剩余会增加双方的共同利益,从而使其制造虚假信息。那么,在会计委派制下,要想让会计人员真正发挥如实记录、如实汇总、如实传递会计信息的功能,就要合理地解决他的工资、奖金和福利待遇问题,对这些会计人员的收入级次,也应视工作量大小、工作成绩大小来定,而不能一刀切,以保证其工作积极性的充分发挥,再由于委托者远离会计人员,不可能详细掌握他的工作情况,所以,也不能“一委就灵”,应该建立相应的约束机制和监督体系,对会计人员进行监督,也可以进行量化考核,包括职业道德的遵守情况,会计制度的执行情况,业务技术水平的提高情况,目标任务的完成情况等,奖优罚劣,以保证其会计行为的合理性、合法性。
五、充分发挥会计委派制的作用问题
首先,建立统一的管理机制,全面负责委派会计的管理工作,制定委派会计的目标、职责、权限,确定委派会计人选,进行业绩评定、任免、奖惩,落实委派会计的工资、奖金、福利待遇等问题。
其次,对委派会计人员进行定期培训,因为被委派会计人员的整体素质决定了会计委派制的质量,所以要想发挥会计委派制的作用,就必须提高委派会计人员的整体素质,把定期培训工作当成一件大事来抓,保证他们的知识结构不断更新完善。
总之,要想稳步推行会计委派制,就要既考虑有利的一面,又要考虑不利的一面,扬长避短,才能更好地发挥作用。
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