内容摘要：本文通过对岳阳市国债发行状况的实证分析，揭示了国债发行对货币政策执行效率、货币政策传导机制以及区域宏观调控等方面的正负效应，提出了调整国债结构、实现国债利率市场化、推进国债市场建设等措施，以 [更多...]

[摘　要]　国债作为协调货币政策和财政政策的重要工具，一直以来，都强有力地支持着中国宏观经济的健康、稳定运行。当前我国国债发行的两大主要品种是记账式国债和凭证式国债。从目前凭证式国债的市场情况分析，凭证 [更多...]

本文所指的国债流动性是指市场参与者能够迅速进行大量的国债交易，而不会导致国债价格发生显著波动的债券特征。本文将结合国际清算银行（BIS）的有关研究（注：BIS，“Market Liquidity：Research Findings and Sele [更多...]

　内容提要：中国金融体制改革已进入新的深化时期，利率市场化开始进入实施阶段。目前，中央银行对利率市场化改革，已经作出了先农村后城市、先贷款后存款、先外币后本币的顺序安排，这无疑是一个具有历史意义的举措 [更多...]

最近几年，发展中国家的债券市场取了长足的发展，但是不少国家都出现了市场流动性匮乏的情况。提高国债券市场流动性不仅可以以较低的成本为政府部门融资，而且能为其他高风险的金融产品定价提供指导，有助于市场提高 [更多...]

关键词：财政政策；困境；地方债券；必要性；制度改革
　　自从上世纪90年代末期我国遭遇通货紧缩以来，今年已是政府第5年使用积极财政政策了。积极财政政策的主要政策措施有：扩大政府开支，实行赤字预算，发行国债 [更多...]

一、凭证式储蓄国债存在的问题
　　首先，由于凭证式国债债权的记录和管理分散在各承销机构的基层营业网点，没有统一的发行及债权托管系统，因此，客观上形成了投资人和承销机构，承销机构和财政部之间的双重债务关 [更多...]

关键词：基准利率；国债招投标；利率市场化
　　在中国的宏观政策环境中，只有利率仍然是一种被行政和计划控制和政策工具，没有走向市场化，因而影响到信贷资源的合理配置，也使其他社会资源的合理流动受到制约。因 [更多...]

（二）期限结构
　　西方国家发行国债主要用于弥补年度预算赤字和应临时性现金流量管理之需，对于前者主要发行一年期以上的中长期国债，对于后者主要是通过发行一年期以内的短期财政券来解决。由于经常性财政支出和 [更多...]

内容提要: 从经济学——资源配置和经济稳定的角度研究合理国债规模的前提是市场经济制度安排的相对规范；从管理学——财政风险和国家信用、借鉴《马约》指标的角度研究合理国债规模的前提是财政收支制度安排的相对 [更多...]

　一、西方主要国家财政债务规模情况
　　衡量债务规模的指标主要包括国债负担率（国债余额GDP或GNP的比率）、国债依存度（年度国债发行额与当年财政支出的比率）、国债偿债率（当年到期国债还本付息额与财政收入的 [更多...]

一、国债发展的现状与问题
　　在过去的十几年中尤其是进入九十年代以来，年轻的中国国债市场茁壮成长，走完了西方国家几十年、上百年才走完的路。尽管道路并不平坦，但一个基本遵循市场经济原则和按国际惯例运作的 [更多...]

　　一、场外市场是国债市场的一个重要层次
　　1.场外市场的概念
　　场外市场又称柜台交易市场，或店头市场，是相对于场内交易市场（交易所）而言的。由于证券交易所中的交易是在证券交易所的交易大厅这一“场 [更多...]

　表一 1988—1998年间中国公债余额实际利率、实际GDP增长率与负债率变动对比（%）

　　资料来源：据《中国统计年鉴》（1989—1999年）有关数据计算得。
　　需要重点提及的是，由于弥补财政赤字的融资方式既可以 [更多...]

（三）公债管理技术与经济增长
　　如果新增公债发行主要为了应付已有公债余额的利息支出，或者由于公债余额的平均利率过高导致的公债规模增加，并非对经济增长有什么贡献。如此，降低公债余额的利息支出就成了具体 [更多...]